2025年“东升西落”往来的开始是好意思元见顶 2025岁首“东升西落”往来中，市集对行情开始存在领略偏差。投资者过多聚焦于DeepSeek残害好意思国科技例外论、进而激励中国科技钞票重估的叙事，然则忽略了好意思元见顶这一中枢触发要素。事实上，本轮行情始于1月14日，沪指单日走出一根大阳线，对应好意思元指数在1月13日见顶回落，彼时DeepSeek也并未大面积发酵。 好意思元周期是“东升西落”往来的缺点。咱们不雅察到，本年春季躁动行情的开始（1月14日）和异常（3月18日）分离对应好意思元指数

5月7日，证监会印发《激动公募基金高质料发展四肢决策》，指引和督促基金行业从“重规模”向“重酬金”的标的升沉。短期来看，抢筹是市集对策略的预期反馈；而中弥遥望，优化收费模式、完善行业捕快机制等举措指向老本市集生态的重构。 短期：各路资金基于公募加配预期的抢筹组成市集短期交往逻辑 近期金融板块及指数的显着波动，或主要源于市集资金围绕公募增配预期的博弈。鉴于公募新规颁布不足一周，且其中对于事迹基准的确定尚未敲定，咱们合计繁密基金居品在单日集体调仓的可能性较低，本色调仓节律或更倾向步骤渐进。因此，5